Планираните нови правила за капиталовите изисквания към европейските застрахователи, които се съдържат в директивата Solvency II, са причина за падането на акциите на европейските застрахователи с близо 10 % през последните три години, се подочва в доклад на застрахователната компания Axa.
Заради очаквания нов режим застрахователите са били принудени да продадат активи, най-вече акции, за 250 милиарда евро. Причината е, че акциите се смятат за по-рискови активи от облигациите и застрахователите трябва да държат по-големи капиталови резерви срещу тях. Тази масова разпродажба е отговорна и за друго явление – повсеместният спад на акциите на повечето европейски компании от 2007 г. насам. Спадът е около 33 % и според експертите на Axa разпродажбата на застрахователите е отговорна за една четвърт от този спад.
От акции застрахователите са пренасочили инвестициите си към корпоративни облигации, което пък е довело до покачване на цените на тези ценни книжа и падане на лихвите по тях. Също така, застрахователите са изкупили и голямо количество държавни облигации, които според Sovency II са най-малко рискови и не изискват отделяне на капиталови резерви, въпреки че заради кризата в момента тези книжа не са съвсем безопасни.
Очаква се до 2017 г. европейските застрахователи да продадат акции за общо 500 милиарда евро, за да се адаптират към новите правила, според доклада на Axa.
Solvency II трябваше да влезе в сила през октомври т.г., но заради спорове между европейските правителства се очаква тя да стане реалност не по-рано от 2016 г.